全国碳市场下碳金融能做什么？

　　全国碳市场下碳金融能做什么?首先需要给出的是碳金融的定义。仝岩认为，目前碳金融所能涵盖的业务范畴主要包括：碳资产开发上市的过程，即从MRV到最终发放出来的碳资产、碳配额和减排量的过程;碳资产交易定价的市场，主要由政府组织的拍卖、现货市场的交易和未来可能开启的期货交易，以及在场外形成的碳衍生品交易;围绕碳资产形成的抵质押的回购融资市场。更广义的碳金融市场是碳资产所依附的基础资产的投融资，包括风电光伏技术、减排量项目、减排项目有关的股权投资、债权投资以及其他涉碳资产的投资。

　　由于能够创造出新的现金流，碳金融被认为可以对涉碳资产起到重新定价的作用，驱动资本流向低碳领域或低碳技术，同时碳金融也可以为企业达成碳中和目标提供各类金融工具。

　　碳金融的首要作用是，帮助碳中和基础设施的建设。基于“双碳”目标，综合各研究机构的测算，能源领域可能有百万亿量级的低碳投融资需求，碳金融可以提供相应的支撑，如绿色信贷、绿色股权、绿色债券、绿色资产证券化、绿色保险以及各类金融产品，将会围绕碳中和相关标的有相应的发展。

　　“特别是全国的碳市场形成以后，围绕碳资产各方面的创新已经开始显现，虽然现在机构投资者还不能直接进入市场进行直接交易，但已经有些银行积极布局，围绕碳资产做融资的工具，这是帮助碳中和做基础设施建设的重要方面。”仝岩表示：“过去对绿色融资的激励机制，在金融领域、再贷款、地方担保、贴息，实质上就是向政府要补贴。随着碳市场的启动，我们认为将来会通过市场化的机制、碳价格的维度识别资产的边际回报变化，金融工具更多会倾向基于碳的定价产生绿色相关的融资工具。”

　　碳金融也能够帮助企业从碳市场直接获得减排资金。首先是直接利用碳资产融资。根据国泰君安的预测，“十四五”期间全国碳市场的规模会达到80亿吨/年的规模，目前的碳价约为50元/吨，若未来碳的价格达到100元以上，全国碳市场的体量约为8000亿元人民币。

　　碳普惠市场方面，可以利用碳交易市场开发面向公众的金融产品，吸引公众投资绿色金融产品。但是国泰君安发现，投资人对绿债并不“感冒”，其中很大的原因是，公众对绿色金融产品的认知还不够，还没有达到公众主动减排的程度，等公众的意识都达到之后，在金融市场做各种理财的时候，才可能会主动寻找相关的理财产品。

　　需要明确的是，碳金融需要建立在较为完备的碳交易体系之上： 强制的碳市场配合自愿减排机制，现货以及期货交易形成碳排放未来价格的信号。远期的价格曲线的成功形成会给参与到这一市场中的主体有很强的量化依据，使其在减排或履约以及投资的过程中，有清晰的指引。实现“双碳”目标，离不开金融支持。作为广泛而深刻的经济社会系统变革，多家机构测算我国为实现碳中和的未来投资规模都在百万亿元级别，这些资金从何而来?如何发挥金融支持的“杠杆”作用?2021年，随着全国碳市场的开市运行，碳金融等系列创新探索“快马加鞭”，绿色金融发展驶入“快车道”。

　　构建绿色金融体系是实现“碳中和”的关键一环，通过完善绿色投融资激励机制纠正市场失灵，引导低碳实体经济发展，并由此诞生了“碳金融”的概念。作为绿色金融体系的一个分支领域，“碳金融”的使命在于充分发挥金融支持低碳发展的资源配置、风险管理和市场定价功能，将碳排放的外部性通过要素配置和交易机制进行内部化，摆脱行政化、公益化的尴尬处境。