碳金融的交易工具

　　金融活动需要交易场所，就像买菜卖菜需要菜市场，碳相关的金融交易都需要在碳市场进行。人类社会发展显然需要能量，但不幸的是，人类现有的、最容易使用的、现在技术能够掌握的能量就是煤油气，而煤油气产生的二氧化碳属于温室气体，造成全球变暖以及一系列难以想象的恶劣后果。所以，所谓的碳达峰、碳中和，还是要对二氧化碳进行限制，人类必须做出这样一个决定。

　　碳市场交易工具

　　除碳资产类的碳现货外，碳交易工具还包括：碳远期、碳期货、碳掉期、碳期权，以及碳资产证券化和指数化的碳交易产品。

　　交易工具的丰富，盘活了碳现货和期货市场，推动了碳金融市场流动性的活跃，也为投资者对冲价格波动风险，实现套期保值。

　　1、碳期货

　　碳期货是以碳排放权配额及项目减排量等现货合约为标的物的合约。基本要素包括：交易平台、合约规模、保证金制度、报价单位、最小交易规模、最小/最大波幅、合约到期日、结算方式、清算方式等等。EU-ETS流动性最强、市场份额最大的交易产品就是碳期货，与碳现货共同成为市场参与者进行套期保值、建立投资组合的关键金融工具。碳期货能够解决市场信息的不对称问题，引导碳现货价格，有效规避交易风险。

　　2、碳期权

　　碳期权实质上是一种标的物买卖权，买方向卖方支付一定数额权利金后，拥有在约定期内或到期目以一定价格出售或购买一定数量标的物的权利。碳期权标的物，既可以是碳排权现权，也可以是期货。如果企业有配额缺口，可以提前买入看涨期权锁定成本;如果企业有配额富余，可以提前买入看跌期权锁定收益。

　　3、碳远期

　　碳远期交易是国际市场上进行碳交易的最常见和成熟的交易方式之一，买卖双方以合约的方式，约定在未来某一时期以确定价格买卖一定数量配额或项目减排量。碳远期的意义在于保值，帮助碳排放权买卖双方提前锁定碳收益或碳成本。

　　4、碳掉期

　　碳掉期是以碳排放权为标的物，双方以固定价格确定交易，并约定未来某个时间以当时的市场价格完成与固定价交易对应的反向交易，最终只需对两次交易的差价进行现金结算。由于碳掉期交易的成本较低，且可有效降低控排企业持有碳资产的利率波动风险，成为企业碳资产管理中的—项重要手段。

　　5、碳指数交易产品

　　碳指数可参考金融市场基于指数开发的交易产品，目前我国有中碳指数，为碳市场投资者和研究机构分析、判断碳市场动态及大势走向提供基础信息，未来也可以依托此类碳指数，作为标的物开发相应的碳指数交易产品。

　　6、碳资产证券化

　　碳配额及减排项目的未来收益权，都可以作为支持资产通过证券化进行融资，证类型证券化即碳基金，债券型证券化即碳债券。

　　1)碳基金 碳基金是为参与减排项目或碳市场投资而设立的基金，既可以投资于CCER项目开发，也可以参与碳配额与项目减排量的二级市场交易。碳基金管理机构是碳市场重要的投资主体，碳基金本身则是重要的碳融资工具。

　　2)碳债券 碳债券是指政府、企业为筹集碳减排项目资金发行的债券，也可以作为碳资产证券化的一种形式，即以碳配额及减排项目未来收益权等为支持进行的债券型融资。

　　碳市场支持工具

　　碳支持工具及相关服务可以为各方了解碳市场趋势提供风向标，同时为管理碳资产提供风险管理工具和市场增信手段。

　　碳指数。碳指数既是碳市场重要的观察工具，也是开发碳指数交易产品的基础。

　　碳保险。碳保险是为了规避减排项目开发过程中的风险，确保项目减排量按期足额交付的担保工具。它可以降低项目双方的投资风险或违约风险，确保项目投资和交易行为顺利进行。

　　碳金融分为4类

　　1.解决绿色产业客户在扩大产能中“投”的需求。

　　2.帮助绿色产业客户盘活和变现自身资产，满足“融”的需求。

　　3.支持绿色产业生态共建“链”的需求。

　　4.通过高效、便捷的服务满足企业及个人的低碳环保运“营”的需求。