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刘汉武：六维理论保障碳市场流动性

作者：王进生发布时间：2022-10-08 14:55:31

导读：" 规模达到世界第三的湖北碳市场就要启动了。在碳交易成为国内热点的当下，这个对社会全面开放的巨大市场持续吸引着投资者的关注。碳排放权作为一个虚拟的权益进行交易，实际上就 "

规模达到世界第三的湖北碳市场就要启动了。在碳交易成为国内热点的当下，这个对社会全面开放的巨大市场持续吸引着投资者的关注。

碳排放权作为一个虚拟的权益进行交易，实际上就是一个金融产品，而金融市场的流动性，必然会涉及到这些因素。对于流动性，我们结合中国特色，提出了一个六维理论，即决定流动性的因素包括宽度、深度、弹性、速度以及透明和监管六点

第一，宽度，也就是多元化的市场主体非常关键。如果交易主体仅仅局限在减排企业或者说这个CCER提供方这两个主体，市场宽度是不够的。只有不同的市场主体带着不同的利益诉求，对市场产生不同的判断，才会产生交易。所以我们作为试点地区，也在这方面做了一个全方位的放开。除了对个人投资者风险承受力的一些考虑，其他的我们都不做限制，给市场一个好的基础。

第二，深度，就是流动性还需要市场体量作为基础。因为从供给的角度来讲，湖北的配额数量还是很大的，在试点地区仅次于广东，甚至可能一家企业就超过了规模小的试点。同时，湖北省发改委也有计划，准备下一步逐步降低纳入门槛，扩大纳入行业的范围，进一步增加市场容量。

第三和第四，在弹性方面，主要看配额发放的弹性，我们是偏紧的。在速度上，我们也在交易模式，开户手续等方面加强服务，为参与者提供便利。下一步我们还准备开发手机客户端，更好的服务市场主体。

第五，要保持市场透明度，比如各个方面的信息披露，规范操作，通过交易所的透明建立起市场参与者的信心。站在一个非常公正的立场，只要不涉及到需要保密的数据，我们都应该提供尽可能全面的数据供投资人判断。

最后是监管，碳市场的建立必须在法律框架内进行每一项活动，包括对主管部门、交易所、第三方机构，对市场投资人都会有一些明确的法律上的约束。