看好碳中和三大投资机会，能源革新、周期制造龙头、科技环保公司

　　碳中和主要有三大方向的投资机会和重点影响方向：第一是能源革新领域，第二是周期制造行业的龙头公司，第三是科技和环保公司。碳中和行业已经发生了翻天覆地向好的变化，站在当前，我们认为整个行业的估值处于一个合理的阶段，我们能够找到不少的基本面和估值能够匹配的投资机会。新能源汽车的投资机会是一次时代的机会，投资机会可能会持续5~10年新能源汽车产业链分三个环节，上游、中游和下游，上游主要包括新能源金属类的偏资源品，中游主要是包括锂电池和机器材料的供应链，下游主要是包括新能源汽车的整车企业和零部件。”

　　当前随着行业景气度持续提升并保持高位，更看好三个环节里面供给比较受约束的这些细分的领域，可能集中在偏上游和中游。周期制造行业中，我们会优选供给持续受到约束，需求不会受很大影响，同时估值较合理的周期制造业的龙头公司。光伏行业今年的景气度可能是跟年初判断是一致的，同时整个新能源发电、光伏发电的全球的渗透率都是很低的，对于中长期的投资机会，我们的观点一直没有改变。

　　站在当前，我们发现碳中和影响的行业，不管是从未来发展的空间，公司的质地，还是我们能从A股里面找到的投资机会，我们对这个投资方向越来越有信心。

　　我们认为碳中和主要有三大方向的投资机会和重点影响方向。第一，是跟能源相关的能源革新领域。因为我们要完成碳中和，发电端可能要有更多新能源的比例来支撑，比如风电和光伏等新能源发电。另外，在能源的使用端也会有大量以电为主要载体的使用方式，包括新能源汽车，同时在能源的输送等各方面只要跟能源相关的领域，我们认为都有非常多的投资机会。第二，我们认为碳综合的投资机会来自于周期制造行业的龙头公司。众所周知我们的经济要发展，同时要来完成碳综合，那么相关碳排的周期制造行业的龙头公司是充分受益的，因为这些行业的进入门槛会大幅提高，行业龙头公司有大量的研发去降碳，所以说这些公司有可能会长期享受碳中和方面盈利的持续稳定性。第三，科技环保公司可能会充分受益，可能会有不少科学技术的创新，在不怎么增加成本的情况下，大幅降低各行业的碳排放，如果这类环保科技公司有相应的产品，并且是在A股，那么我们认为科技环保公司是有非常大的投资机会。总之，主要分三个领域，第一是能源革新领域，第二是周期制造行业的龙头公司，第三是科技和环保公司。

　　碳中和行业估值合理

　　碳中和概念应该算是今年最火的板块之一，不少个股也在年内创下新高。您认为这些个股的估值算高吗?碳中和行业的公司可能在过去半年甚至一年里面表现地非常突出，行业已经发生了翻天覆地向好的变化，站在当前，我们认为整个行业的估值处于一个合理的阶段，我们能够找到不少的基本面和估值能够匹配的投资机会。同时随着热度的提升，我们在组合管理投资的方面，也会更多关注波动和回撤的控制

　　新能源汽车投资机会可持续5-10年

　　长期角度看，新能源汽车的投资机会是一次时代的机会，投资机会可能会持续5~10年。短期而言，我们看到了基本面的景气度和持续性，同时对应2022年的估值水平也处于比较合理的阶段，看好整个新能源汽车的投资机会能够贯穿全年。